抢救不了的美国银行们，到底怎么了？

担欠债。

但经营不善的第一共和金融管理机构在旧金山仍未是现有位列14的大金融管理机构了，排在此前面的第13、12、11的大金融管理机构，市值也都在未来会跌借助于过近年来的新高。

FDIC才会再行往此前看看，弊端是，按照旧金山相关法规，大金融管理机构购入也有要遵守的游戏规则。

旧金山在20世纪80至90世纪末遭遇了金融管理机构能源危机和储贷管理机构能源危机。1980年到1994年的15先后，旧金山有1600多家大小金融管理机构被FDIC关闭或交由，紧接着就也许面临被其他金融管理机构购入的结局。

而能源危机中都，其他金融管理机构的状况也极为太好，尤为是大金融管理机构展现借助于借助于非常明显的渐入佳境迹象。

那中后期，财产极限过10亿美元的大金融管理机构财产比率少很低小金融管理机构，仅次于的25家金融管理机构控股公司的财产商业价值都很低帐面商业价值。一旦借助于弊端，会所致很大的能源危机。

旧金山金融管理机构税务管理机构，既顾虑这些大型金融管理机构贪大求全，招呼吃完成个差一点又消所谓不想，所致自身危险，又顾虑购入获得成功，大金融管理机构一直扩充现有，垄断性旧金山金融管理机构业。

1994年，旧金山通过了一项联邦法律，禁制管理机构利息金额极限旧金山利息金额10%以上的金融管理机构购入另的公司金融管理机构，免得再行次借助于现“大而不摇动”的金融管理机构。

||旧金山许多人长期以来都很反对旧金山“大而不摇动”的大金融管理机构存在

第一共和金融管理机构经营不善此前，FDIC等旧金山金融管理机构税务管理机构的文官们还在对冲街上奔波，愿意把合乎游戏规则的金融管理机构里斯到洽谈椅子。

从结果来看，合乎游戏规则和应对燃眉之急，税务管理机构很难兼得，才会选择其一。

FDIC交由第一共和金融管理机构的翌日，摩根大通就宣布了购入。

根据除此以外数据，摩根大通持有人旧金山国内利息金额共约13.9%，极限借助于了10%的两条线，按游戏规则是不想有年满投身于购入的。

但其实，这项游戏规则本就是治标不治本。

虽然当年对冲不想能获得成功阻扰设置10%的上限，但一些聪明的对冲大律师，却获得成功提议在法令里给这项游戏规则拔一个“上锁”——如果购入涉及的公司或多家抵押或有抵押危险性的金融管理机构，购入方则可以免除该金额上限。

这些对冲大律师，正来自摩根大通。

这恰恰渗透到了这项游戏规则的表象——看上去为了避免“大而不摇动”的金融管理机构再行次借助于现，却反而给了旧金山大金融管理机构一个可以合法乘人之危的理由。

于是，在2008年雷曼兄弟能源危机的孕育期，摩根大通购入了濒临经营不善的贝尔斯登；在雷曼兄弟能源危机最严重的时候，摩根大通又购入了克利夫兰互利金融管理机构，建树了旧金山历史上仅次于的金融管理机构购入案。

越是能源危机，越方便大金融管理机构使借助于。

而本应税务大金融管理机构的旧金山金融管理机构税务管理机构，在能源危机时刻却束手无策，反而才会依靠大金融管理机构。

根据贸易协定，摩根大通购入第一共和金融管理机构后，负起第一共和金融管理机构的所有利息，全面性保护贷款人能避免损失。

购入翌日，摩根大通首席副总裁宣布，导致旧金山三大未来会金融管理机构经营不善的能源危机“已基本过后”。

很多人并不认为FDIC是在用破坏旧金山金融管理机构业税务游戏规则的方式为，受限制摩根大通都未帮忙冻结能源危机。但开着“上锁”的游戏规则，又毫无疑问是什么游戏规则呢？

因此，摇动不如说是FDIC为了让“上锁”绕开游戏规则，饮鸩止渴。

能源危机少不想有过后，否则长期以来被旧金山政府挂在喙上的厚实的旧金山金融管理机构业税务体制，怎么会受限制危险性接踵而至，以至第一共和金融管理机构这么大现有的金融管理机构轰塌。

让我们再行次看回这张图，可以碰到，按照旧金山金融管理机构业税务体制的分工，美国证券交易委员会负责税务所有领导者金融管理机构的经常性直通。

“经常性直通”数度变成了“不经常性直通”，显然，作为旧金山金融管理机构业税务体制“都由税务管理机构税务者”（primary supervisor and regulator）的美国证券交易委员会，在税务之初，就不想有实在位。

朱民这几年都在关注美国证券交易委员会的展现借助于，在他或许，此次旧金山金融管理机构的经营不善能源危机，美国证券交易委员会就脱不想干系。

朱民并不认为，旧金山社会极为满意美国证券交易委员会处理全过程金融管理机构能源危机的方式为，由此归因于了信任能源危机——美国证券交易委员会起先让银行业过于严格，而2021年又急剧加息，让旧金山金融管理机构财产利息表的估值突然遭遇了变所谓。贷款人不断放进资金来源，归因于流动性弊端，逼得金融管理机构爆仓。

货币管理机构不想做好，税务管理机构也抓不紧。这样的弊端，持续已久。

2018年，按照兼旧金山政府的说法，为了将旧金山中都小金融管理机构与大型的金融管理机构区隔税务，激发中都小金融管理机构的转型活力，旧金山对金融管理机构税务法令顺利完成了一次修正。

||2018年，兼旧金山政府公开发表《宏观经济增长、税务抗拒和消费者保护法》

法令将才会做“严苛审核”的未来会金融管理机构的注册储蓄基本工资，从500亿提高到了2500亿美元。在旧金山之前现有综合排名此前38的金融管理机构中都，有25家注册储蓄很低2500亿美元的金融管理机构可以不再行做最严苛的税务，也才会做一些高强度的冲击飞行测试管理。

这些冲击飞行测试由美国证券交易委员会设计，是审核金融管理机构信用危险性、零售商危险性、流动危险性的关键工具，严苛税务，也能衡量金融管理机构在能源危机中都的企业都由。

之前，倡导严苛金融税务的非营利民间组织“非常佳零售商”，就曾经警告：大幅抗拒管制，迟即已会惊动灾难。

事实证明，这一警告，并非杞人忧天。

早先不再行做最严苛税务的25家金融管理机构，共持有人3.5万亿美元的财产，共约占多数整个金融管理机构业财产的六分之一。其中都，就有数第一共和金融管理机构。

从前回看，在能源危机时刻，旧金山给大金融管理机构吃完小金融管理机构拔余地，在日常税务中都，又减少了小金融管理机构遭遇能源危机的权重，谭都由不禁疑惑，旧金山的金融管理机构税务到底给旧金山金融管理机构业带来了什么？

可旧金山税务混乱的态势，也不是靠几个法令就投入生产了。坚果，即已在旧金山设计金融管理机构业税务体制时就已埋下。

作为旧金山所有大型近期金融管理机构的税务者，美国证券交易委员会有权对整个金融管理机构体制做借助于税务决定，但其实，美国证券交易委员会很少直接投身于未来会金融管理机构税务，完全一致指派由美国证券交易委员会的12家；也联储金融管理机构来负责。这导致美国证券交易委员会常常很难事无巨细地掌握；也联储和未来会金融管理机构的上述情况。

||美国证券交易委员会的举措被并不认为是旧金山金融管理机构能源危机的早就

就拿负责税务硅谷金融管理机构的旧金山联储来说，其董事会领导者，三分之二是由辖区内领导者金融管理机构及旧金山联储自己议会选举并国家管理机构的。

硅谷金融管理机构的首席副总裁格雷格·库尔特，就曾在旧金山联储董事会借助于任。

事实上，硅谷金融管理机构不想少为行各种方便支借助于大量游说金。就连缅因州参议员马克·华纳也收获了硅谷金融管理机构帮忙移师的筹款举办活动，而他推动修正了抗拒对一小金融管理机构顺利完成严苛税务的法令。

所以即便硅谷金融管理机构在2019年、2020年都曾再行次借助于现了税务危险性，但也免于税务管理机构非常频繁、非常详细的飞行测试与研究。

这样的结果就是，硅谷金融管理机构在经营不善此前不久的评级中都，还被评为“令人满意”。

在每一次能源危机爆发的全过程中都，的西方储蓄在贪婪表象的特别设计下，力图在救治措施中都看看到残喘的空间，税务管理机构通过破坏游戏规则来饮鸩止渴，结果就是整个体制往后倒是，也就有了如今旧金山金融管理机构莫名其妙的经营不善波澜。

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