股神巴菲特“投资作业”出炉，背后暗藏哪些“实是”？

2024-02-04 网络

将继续起到不可忽视关键作用。

在持续加仓后，西方石油已经成了默里阿伦第六大重仓股。上周第三季度，默里阿伦对西方石油的持仓舍入急遽上升1735.5万股（8%）至2.12亿股，持仓实用价值为132.2亿美元，占默里阿伦持仓的4.07%。

过去几天，默里阿伦又在公开消费市场买入实用价值左右1.3亿美元的西方石油股票交易。5同月11日、5同月12日和5同月15日，默里阿伦以每股56-58美元的价格买入了左右220万股西方石油股票交易。默里阿伦在此之前持有西方石油2.139亿股股票交易，相当于24%的发行股票，实用价值超过120亿美元。

自2022年初开始“扫货”西方石油母公司的股票交易以来，默里阿伦一直在稳步上升西方石油的仓位，有数上周油价不景气其间，默里阿伦也几度加仓。去年8同月，默里阿伦获得监管部门的批准，可以转售最总计50%的西方石油发行股票。

有不少人传言，芒格就此可能想尽办法购并整个母公司，但芒格最左右在本年度股东大可能会上所指出，他并不寻求年底购并西方石油。“有些传言认为，我们可能会买入到以外主导权，但我们不可能会这么做。”

芒格还所指出，默里阿伦更为偏爱西方石油母公司在二叠纪高原的资源和零售业地位，所以入股这家母公司。西方石油做了很多好的好事，建了很多新井还能盈利。他更为偏爱西方石油的管理层，对他们也很熟悉。

“实用价值房地产”历久弥新

仅管，默里阿伦持仓一组中大部分是美国母公司，但芒格也在海均追寻房地产机可能会，给“实用价值房地产”持续上升新的便是。

2020年默里阿伦建仓了韩国并列商社的发行股票，有数、加贺蓝、三菱商事、榊物产和商事，后来五家母公司的股价大多急遽攀升，默里阿伦由此获得了数十亿美元的收益。

芒格较早在2020年揭露，默里阿伦持有并列商社各5%的发行股票，2022年11同月将发行股票分之一急遽提高到6%。在上周4同月访问韩国其间，芒格所指出，最新的可用已经把发行股票分之一急遽提高至7.4%，这是默里阿伦在美国以均的最大房地产，未来还有可能进一步发行股票至9.9%。

在股东大可能会上，芒格所指出，将持续追寻在韩国的房地产机可能会，对上个同月发行股票发行股票的五家韩国商社倍感“惊喜”。“并列商社的房地产作为一个主体，都是能给默里阿伦的购并导致14%的收益，它们还支付可观的股息，有时还股票交易。”

从业绩也能看出芒格“眼光毒辣”。截至5同月9日，并列商社大多揭露了2022上半年（截至2023年3同月）的业绩，五家母公司上一上半年的共计白莲获利超过4.2万亿日元（约合2150亿元），较2020上半年增长更快超4倍。除了均，其余四家的获利大多纪录历史单同月。

对于当前上半年，5家母公司大多比对主体获利可能可能会有所收窄，但几乎好于消费市场预期。即便算上过去三年的去年，这些股票交易的估值也没有降到昂贵的复线。

芒格所指出，这些韩国母公司与默里阿伦有点类似，以外很多完全相同的业务。这些韩国母高盛交易的转售价格处于一个“很荒谬”的低位，默里阿伦计划维持这些持仓10到20年。

从本质上看，并列商社的房地产回事也类似于冰淇淋、草莓，芒格却是重用高分蓝、值得长期持有的若有。上周4同月，时隔11年芒格带着爱将阿贝尔一同出国考察，股神感到遗憾这次去韩国也是为了向并列商社介绍阿贝尔，年中两国间可能要共事20、30、40甚至50年。

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