读书郎三闯港交所，段景明“战友”能圆梦吗？

34亿元，比2019年的6.7亿元持续增长9.85%；2020年其财年为0.92亿元，上半年持续增长32.52%。

也许这些去年让读书五郎更是加增添了IPO证券交易所的信心，于是在2021年4年初27日，读书五郎首度向联交所发给IPO简介，但因6个年初未曾通过听证而“过载”；月11年初4日，读书五郎日后次向联交所建议书证券交易所注册书，又因半年未曾通过听证而“过载”。

那么，读书五郎为何在接连两次遇上简介“过载”后，过去坚持向恒生号召影响？

「霰弹财观」认为主要有亦同诱因：其一，证券交易所利于大幅度强化读书五郎的知名度和信任度。如大家普遍认为，证券交易所后，企业会给予更是多传出和关注。同时，证券交易所Corporation的经营状况、经营不善、中都颇高层人员的资信等相关方面的资信，也就是说是准确和透明的，很难取得当地政府、合作伙伴以及管理SP构股票们的集体青睐，最终也会强化其产品占有率。

其二，证券交易所利于增过关斩将读书五郎的贷款意志力。比如说，证券交易所Corporation贷款相对很难，企业证券交易所后其股权流动性很过关斩将；另外，证券交易所Corporation在年轻一代的声誉要比一般企业颇高，其直接贷款和间接贷款渠道都很宽泛，比如IPO、转回、公司股票、配资等贷款形式，同时金融管理SP构也更是愿意为其提供信贷财力方面的赞如此一来。

其三，读书五郎除了为寻求更是大片持续发展而立即证券交易所外，也许还有一些“不得不继续做”的含有在。

要究竟，读书五郎所在的主业领域垄断十分激烈。首先，它所需直面来自步步颇高、悦哲学家、螳螂、快易典等有别于普及教育操作系统企业的垄断。这些老输掉中都，步步颇高凭借整体的普及教育资源悦势以及曾一度的H&M影响力，在普及教育面板产品份额上集中于殊荣，而另一过关斩将劲输掉“悦哲学家”的母Corporation悦学天下也正要影响A股产品。

其次，它也所需抵御来自惠普、科大讯飞、百度等网际网路生物科技三巨头的影响，这些三巨头无论是财力实力还是每秒钟意志力都不却是不过关斩将。

最后，它还所需应对来自猿诊疗、作业帮、网易有道等该软件普及教育企业的单打独斗，这些单打独斗者们的概要和服务意志力都不弱。

根据IDC此前瞻产业社会科学院发布的《2021年中都国研习SP企业持续发展现状与垄断既有深入研究》研究报告，仅以UGC商城统计的51个H&M交易换算金额统计数据，2020年产品份额名列第一此前三的依次为步步颇高（32.65%）、悦哲学家（9.97%）和读书五郎（8.81%），螳螂（6.45%）和科大讯飞（5.73%）分别名列前茅第四和第五。

另值得注意，科大讯飞今年4年初17日在股票互动跨平台问到，2021年讯飞研习SP的其他用户推荐NPS值企业第一，且自21年12年初、22年1年初、22年2年初、22年3年初已经连续4个年初名列前茅京东UGC双跨平台研习SP品类销额第一。2022年科大讯飞AI研习SP收入目标持续增长200%，有信心十四五后半期研习SP经营范围方向超出年收入100亿高水平。

通过上述统计数据不难看出，读书五郎所面对的垄断周边环境不容乐观。

当然，读书五郎的均去年表现还是值得肯定的。就拿销售来究竟，根据读书五郎简介，2021年该Corporation的销售为8.13亿元，较上半年上半年的7.34亿元持续增长10.79%。

而且，当年两个上半年读书五郎的销售人均大多为正值，且红褐色短时间持续增长大幅度提高的趋向于，大致相同6.03%和9.58%。

至于读书五郎销售持续增长的诱因，一是归功于其许多学生自已面板经营范围销售的涨。读书五郎传出的简介反馈辨识，2021年该Corporation的许多学生自已面板经营范围销售为7.05亿元，较上半年上半年的6.65亿元持续增长6.03%。

而且，当年两个上半年读书五郎许多学生自已面板经营范围的销售国民生产总值大多为正值，且红褐色短时间持续增长大幅度提高的态势，大致相同15.79%和22.80%。

此外，早先百3个上半年，读书五郎的许多学生自已面板经营范围为Corporation功绩的销售比重一直在80%以上，依次为80.75%、90.60%和86.72%。

二是归功于读书五郎聪明才智功课技术细节经营范围销售的持续增长。根据简介，2021年读书五郎的聪明才智功课技术细节经营范围销售为0.24亿元，较上半年上半年的0.22亿元持续增长5.77%。

而且，当年两个上半年读书五郎聪明才智功课技术细节经营范围的销售人均大多为正值，且红褐色短时间持续增长大幅度提高的势头，大致相同80.76%和173.10%。

三是归功于读书五郎可衣著商品经营范围销售的强化。简介辨识，2021年读书五郎的可衣著商品经营范围销售为0.54亿元，较上半年上半年的0.32亿元持续增长近百7如此一来，超出69.58%。

03 贷款人告急

不过，透过简介「霰弹财观」也注意到，读书五郎正处于多项财务指标下跌的僵局。

比如，读书五郎许多学生自已面板的总营业额在下降。根据已官方的简介，2021年读书五郎的许多学生自已面板总营业额为45.88万台，较上半年上半年的48.46万台下跌5.32%。

而当年两个上半年读书五郎许多学生自已面板的总营业额人均大多为正值，大致相同14.34%和6.06%。

实际上，下降的不止读书五郎许多学生自已面板的总营业额，还包括其聪明才智功课技术细节的总电源营业额。

据读书五郎简介辨识，2021年该Corporation的聪明才智功课技术细节总电源营业额为1.99万台，较上半年上半年的2.13万台下降6.57%。

而当年两个上半年读书五郎聪明才智功课技术细节的总电源营业额国民生产总值大多为正值，且红褐色短时间持续增长大幅度提高的趋向于，大致相同65.12%和200.00%。

除此之外，读书五郎的毛利润也在山崩。根据读书五郎简介，2021年该Corporation的毛利润为1.69亿元，较上半年上半年的2.02亿元下降16.13%。

而且，当年两个上半年读书五郎的毛利润人均红褐色短时间持续增长回落的态势，大致相同35.80%和15.67%。

此外，在过去的3个上半年从前，读书五郎的毛利率持续很较差，最颇高不最少28%，最少下探至20.79%。

而毛利润的下降，直接影响了读书五郎的财年。读书五郎传出的简介反馈辨识，2021年该Corporation的财年为0.82亿元，较上半年上半年的0.92亿元下跌10.72%。

而且，当年两个上半年读书五郎的财年国民生产总值红褐色短时间持续增长升高的势头，大致相同158.87%和32.52%。

另外，早先百3个上半年读书五郎的普贤利率一直很较差，最颇高不最少13%，最少下探至10.09%。

而读书五郎的利润之所以下跌，跟其价格涨尤甚。

一来，读书五郎的管理服务费在缩减。根据简介，2021年读书五郎的管理服务费为0.44亿元，较上半年上半年的0.22亿元持续增长超一倍，超出101.27%。

而且，当年两个上半年读书五郎的管理服务费人均大多为正值，平大多人均曾达8.26%。

二则，读书五郎的共同开发服务费在增高。简介辨识，2021年读书五郎的共同开发服务费为0.44亿元，较上半年上半年的0.30亿元持续增长近百5如此一来，超出45.21%。

而且，当年两个上半年读书五郎的共同开发服务费国民生产总值“有正有负”，平大多人均曾达19.89%。

三来，读书五郎的铁矿石价格在涨。简介谈到，2021年若干主要铁矿石（例如集如此一来电路及辨识屏）在亚洲地区范围内暂时急需。而急需主要是由于2020年初以来的禽流感暴发严重中都断亚洲地区生产文艺活动，特别是主要电路制造商所在的台湾、韩国、韩国及英美两国。

另一方面，禽流感在此期间，对笔记本工具及台式工具的产品需求大幅缩减，使得供求诱因更是加缓和。暂时急需带来的直接结果是铁矿石价格的缩减。

此外，读书五郎也正崩溃贷款人苦于的尴尬境地。根据已官方的简介，2021年读书五郎经营文艺活动可得普贤现金每秒钟为-0.40亿元，较上半年上半年的1.18亿元下跌134.30%，由正转负。

而当年两个上半年读书五郎经营文艺活动可得普贤现金每秒钟人均虽红褐色短时间持续增长回落的势头，但大多为正值，大致相同56.09%和30.91%。

不仅如此，读书五郎的资产负债率还曾一度偏颇高。据读书五郎简介辨识，在过去的4个上半年从前，该Corporation的平大多资产负债率曾达65.84%，最少公认的资产负债率适宜高水平（40-60%）。

值得注意的是，资产负债率过颇高，也就是说企业偿还意志力较弱，存在较大的财务可能性。所以，“如何增高资产负债率”已是读书五郎不得不无能为力和解决的一道问题。

此外，比如说的还有读书五郎正面对收支账款激增的可能性。根据读书五郎简介，截至2019年初，其贸易往来收支款项仅为0.17亿元，而截至2021年初，这一个数已飙升至0.48亿元。也就究竟，短短两年时间，读书五郎的贸易往来收支款项已增近百2倍，超出182.35%。

所需指出的是，收支账款缩减也就是说读书五郎的财力回收较慢，会缩减Corporation的财务可能性，而且如果企业的收支账款很难收回，将被作为坏账处理。

更是重要的是，目此前还有值得一提集体问题待读书五郎立即进占。

第一个是如何强化许多学生的研习立即性的问题。

“给予感是孩子爱上研习的诱因。”曾一度为生普及教育操作系统企业的李兵向「霰弹财观」问到，研习其本质上是一种注意到问题并解决问题的文艺活动，所以真正的研习应当由研习者本人立即进行。而各种研习SP继续做的主要是向孩子输出的工作，会不断消解这样的研习过程。

“只要一开SP，工具就会喂你，孩子习惯了被摄食，他立即研习的意愿和意志力都会下降。”李兵究竟。

第二个是如何汇聚差异化商品的问题。

先看商品的材料，李兵向「霰弹财观」谈及，相比特立独行的材料，同质化的材料的生产技术更是如此一来熟，不仅良品率更是颇高，而且产量也更是大。同样后者，下游H&M商家取得的供货会更是快，这无疑利于他们短时间抢占产品。

日后看受众的认知度，李兵坦言，目此前制品的H&M商家也就是说都靠滑稽来推郑出另行。比如，当某个外貌和材料被受众所熟知后，H&M商家只要在既有商品设计细化继续做一些微创另行，就能促使吸引受众目光。

“其实，很多研习SP无非是橙色和logo不太一样罢了，都所需雷同的外貌和记忆点，以之后大家随之而来印象，否则所需花大价钱去普及教育产品。”李兵如是究竟。

04 篇章

早些年，读书五郎靠着优雅时代特征的恰当谩骂的平面广告，为自身赢得巨大知名度的同时，也无非占领了不少已已是家长的80后、90后人群的心智。

但如今，在过关斩将敌环伺的产品周边环境下，读书五郎也不可避免地崩溃了增收不增利、贷款人苦于以及资产负债率过颇高的艰难窘境。

而摆在读书五郎发怒的上述问题，显然很难因其证券交易所如此一来功就迎刃而解。因此，对读书五郎来究竟，证券交易所固然重要，但进占其当此前面对的问题似乎更是为重要。

毕竟，“带病”证券交易所也许能风光一时，但终究难以走远。

篇名李兵为化名。

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